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Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
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AMIRAL GESTION - Sextant Quality Focus : l’alliage singulier de qualité, valorisation et croissance selon Amiral Gestion
28/3/2025
Lancé fin 2022, Sextant Quality Focus s’impose comme une réponse originale à la polarisation traditionnelle entre gestion « value » et « growth ». Porté par Vincent Mercadier chez Amiral Gestion, ce fonds actions internationales vise un positionnement hybride : investir dans des sociétés de très haute qualité, mais dont la valorisation reste attractive.
Le fonds repose sur une gestion purement bottom-up structurée autour de trois piliers : rentabilité élevée (ROIC moyen de 23 %), croissance régulière à travers les cycles, et bilans solides. Le portefeuille, concentré autour de 30 à 40 valeurs, est issu d’un univers restreint d’environ 80 entreprises triées sur le volet. Parmi les exemples notables : Microsoft, Alphabet, Adobe ou Nestlé, leaders de leur secteur, dotés d’un fort pricing power et de barrières à l’entrée jugées durables.
La stratégie se distingue par un turnover relativement élevé, reflet de l’approche value appliquée à des valeurs de croissance. Les pondérations évoluent dynamiquement selon les opportunités, à l’image d’Adobe, renforcée en 2023 lors d’une correction, puis allégée après son rebond.
La performance du fonds est remarquable : +63,8 % (part A) depuis sa création, contre +42,7 % pour le MSCI World (performances du 30/11/2022 au 28/02/2025), avec une forte contribution du stock-picking.
En 2024 et 2025, le fonds a bien résisté aux baisses de marché, profitant d’un repositionnement opportun sur des titres cycliques et technologiques, tout en réduisant l'exposition aux valeurs défensives qui restent malgré tout surpondérées par rapport à l’indice.
Sans biais géographique imposé, l’exposition est aujourd’hui majoritairement européenne et américaine, mais elle varie en fonction des valorisations. En février 2025, la technologie, la consommation non cyclique et cyclique dominaient l’allocation sectorielle.
Côté ESG, le fonds applique des exclusions strictes et un suivi climatique avec une empreinte carbone très inférieure à l'indice. Près de 75 % d’entre elles sont engagées dans la démarche SBTi.
Sextant Quality Focus incarne ainsi une gestion de conviction rigoureuse, opportuniste et résolument pragmatique. Sa trajectoire confirme la pertinence d’une approche équilibrée entre qualité fondamentale et exigence de valorisation, dans un contexte de marché où la sélectivité reste clé.
Exposition historique du fonds:
AVIS CROSINVESTING : Sextant Quality Focus illustre avec justesse l’alliance entre rigueur analytique et agilité de gestion. Porté par une philosophie d’investissement claire et exigeante, le fonds se distingue par sa capacité à créer de la valeur durable dans des contextes de marché variés. Son approche sélective et active, tournée vers la qualité, en fait une solution pertinente pour les investisseurs à la recherche de performances solides et cohérentes. Une stratégie qui inspire confiance et mérite toute l’attention des allocataires exigeants. Nous apprécions également la répartition géographique équilibrée, avec une légère surpondération en actions européennes, ainsi qu’une poche défensive significative. »
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