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M&G Views From the Desk - Septembre 2024
14/10/2024
Point marché
En septembre, la Fed a finalement tranché, après 14 mois de statut-quo. La banque centrale américaine a lancé son cycle de baisse avec une réduction de 50 points de base, abaissant l'objectif des fonds fédéraux dans la fourchette de 4,75 % à 5,00 %. Bien que le chômage soit passé de son plus bas niveau, 3,4 % en avril 2023 à 4,2 % en août dernier, les responsables de la Fed ont clairement indiqué qu'ils n'étaient pas prêts à tolérer un nouvel affaiblissement économique et qu'ils souhaitaient ramener les taux à des niveaux moins restrictifs.
Pour les prochaines baisses de taux, même si la FED a signalé que cette baisse ne devait pas être considérée comme « le nouveau rythme » d'assouplissement, les marchés continuent d'intégrer, avec une probabilité de 35 %, une nouvelle réduction de 50 points de base en novembre. Dans l'ensemble, le changement des attentes des investisseurs en matière de taux d'intérêt a permis aux obligations d'État d'afficher une performance positive au cours du mois, les bons du Trésor américain et les Bunds allemands s'étant appréciés de 1,2 %.
Les actions mondiales ont également progressé et l'indice MSCI ACWI a atteint un nouveau record historique ce mois-ci, aidé par la baisse de taux et l’annonce de la Chine sur ces mesures de relance économique. Les actions asiatiques hors Japon et les marchés émergents ont d'ailleurs été les plus performants en septembre.
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