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Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
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FIDELITY INTERNATIONAL : Allocation d’actifs globale Mars 2025
6/3/2025
Nous évoluons toujours dans une phase de fin de cycle, qui offre souvent un environnement favorable aux actifs risqués, malgré une volatilité accrue. La dynamique de croissance positive aux États-Unis continue de doper l’économie mondiale, malgré un léger fléchissement des données récentes relatives au moral des ménages, qui devront être surveillées de près.
Les principaux risques à l’œuvre sont l’incertitude élevée entourant les politiques américaines et la probabilité d’une résurgence de l’inflation. Le cycle industriel mondial évolue positivement, mais demeure fragile, sans compter les répercussions potentielles des futures politiques sur l’activité économique.
Vues arrêtées au 28 février 2025.
Résumé de l’Allocation Mensuelle – Mars 2025
L’allocation d’actifs pour mars 2025 reflète un environnement de fin de cycle, marqué par une dynamique de croissance américaine robuste qui soutient l’économie mondiale, malgré des incertitudes liées aux politiques américaines et à une potentielle résurgence de l’inflation.
Marchés actions : La solidité des fondamentaux et la croissance des bénéfices sont les principaux moteurs des performances. Les actions américaines restent privilégiées, tandis que l’Europe et le Royaume-Uni retrouvent un statut neutre en raison d’un potentiel assouplissement budgétaire en Allemagne.
Crédit : Les valorisations étant élevées, la prudence s’impose. La dette émergente en devise forte devient plus attractive, et les obligations à haut rendement sont favorisées pour leur rendement intéressant.
Emprunts d’État : Malgré des valorisations redevenues attractives, l’incertitude inflationniste freine la surpondération. Un arbitrage est opéré en faveur des Bunds au détriment des emprunts japonais.
Liquidités et devises : Une sous-pondération des liquidités finance la surpondération des actions. Le dollar américain et le yen restent privilégiés, tandis que la livre sterling sert de source de financement.
Perspectives macroéconomiques : La résilience de la croissance mondiale coexiste avec un cycle industriel fragile. Les risques géopolitiques restent élevés, notamment en raison des politiques commerciales américaines et de l’évolution budgétaire en Allemagne.
Enjeux à surveiller : L’orientation des politiques monétaires, l’évolution des dépenses budgétaires et la confiance des ménages seront des facteurs clés dans les mois à venir.
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