FIDELITY INTERNATIONAL - L'Humeur des Marchés - Bas de laine

Ralentissement de la croissance, rebond du chômage, fin de l'excédent d'épargne … Ces derniers mois, les indicateurs semblaient formels : outre-Atlantique, la parenthèse consumériste enchantée était sur le point de se refermer. Les derniers jours du consommateur américain étaient alors comptés. Mais, c'était un peu brader la peau de l'ours avant de l'avoir vu fauché. Loin d'être sur la paille, le plantigrade fait de la résistance. Mieux, ce dernier ne serait pas tout à fait dans la débine. Loin d'être à découvert ou d'avoir liquidé son Livret A, le bestiau serait presque en capacité de flamber.Et si l'activité industrielle bat de l'aile, la consommation serait donc de nature à fournir, l'an prochain, un soutien auxiliaire à la croissance US. Du reste, cet excédent d'épargne n'est pas fortuit. Il coïncide, en effet, à un regain de forme des marchés depuis cet été. Métabolisés, les indices américains continuent, comme la semaine dernière, d'enfiler les records de valorisation comme des perles - le 47ème pour S&P 500 depuis le début de l'année...

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Le graph. de la semaine :

Consommateur américain : une épargne excédentaire plus élevée que prévu

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Source : Macrobond, US Bureau of Economic Analysis, Fidelity International - 10/2024

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