Toutes les informations disponibles sur le site Cros Assets ont un caractère exclusivement indicatif et ne constituent en aucun cas une incitation à investir et ne peuvent être considérées comme étant un conseil d’investissement. En aucun cas, les informations publiées sur ce site ne représentent une offre de produits ou de services pouvant être assimilée à un appel public à l’épargne, ou à une activité de démarchage ou de sollicitation à l’achat ou à la vente d’OPCVM ou de tout autre produit de gestion, d’investissement, d’assurance...
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
Contactez les sociétés de gestion afin d’évaluer le risque des supports. Le présent site ne vise que les professionnels de la finance. Il n’est pas destiné à être consulté par des internautes non professionnels ne possédant pas l’expérience, les connaissances et la compétence nécessaires pour prendre leurs propres décisions d’investissement et évaluer correctement les risques encourus.
ECOFI - Inflation américaine : dure comme la pierre…
18/2/2025
L’inflation américaine, pour le premier mois de l’année 2025, a été publiée la semaine dernière. Comme à l’accoutumée, le diable se cache dans les détails. Entre aspects méthodologiques, viscosité, incertitude autour de la politique commerciale américaine… quelles leçons tirer de ce rapport et surtout, quelles perspectives dresser pour les prochains mois ?
En janvier, l'inflation totale américaine est ressortie à 3% sur un an, légèrement au-dessus des 2,9% attendus par le consensus, et en augmentation par rapport aux 2,9% de décembre. Cette dynamique haussière, qui s’observe depuis septembre 2024, s’explique principalement par des effets de base énergétiques et alimentaires moins favorables. Citons notamment, pour l’anecdote mais pas seulement, la progression de 14% du prix des œufs sur le seul mois de janvier ! L'inflation « cœur » (hors énergie et alimentation) a également dépassé les attentes, atteignant 3,3% contre 3,1% anticipé, après 3,2% en décembre. Si les taux d’intérêt se sont tendus en réaction à la nouvelle, les marchés d’actions n’ont, quant à eux, pas réagi si négativement. Les anticipations en matière de politique monétaire reflétaient déjà l’idée que la Fed ne baisserait pas ses taux tant que cela en 2025. Nous nous y attarderons dans un second temps, mais avant cela, affinons tout d’abord l’analyse concernant l’inflation dans la catégorie des services.
Les prix des services (hôtellerie, restauration, frais de santé et d’assurance…) ne s’ajustent pas immédiatement aux fluctuations de l’offre et de la demande. En théorie économique, ce phénomène est appelé « rigidité nominale des prix ». Une illustration couramment utilisée dans la littérature est celle des « coûts de catalogue ». Lorsqu’une entreprise décide de modifier ses prix, elle le signale notamment par le biais d’un nouvel étiquetage ou par l’impression d’un nouveau catalogue, ce qui engendre alors un coût. Si les catalogues se font rares désormais, l’idée que les entreprises font face à un coût d’adaptation aboutit à une réflexion avant tout changement de prix. Les contrats passés à long terme avec certains clients/fournisseurs limitent également les variations de prix erratiques, de même que l’environnement concurrentiel, la réputation d’une entreprise ou la prise en compte de facteurs psychologiques…
Cliquer ici pour lire la suite
Partager
Equipe commerciale
Évènements