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GROUPE LA FRANCAISE CREDIT MUTUEL ASSET MANAGEMENT - CM AM Global Gold : L’or et les sociétés aurifères en pleine dynamique haussière
3/4/2025
CM-AM Global Gold : L’or et les sociétés aurifères en pleine dynamique haussière
Le marché de l’or connaît une progression continue en 2025, porté par des facteurs économiques et géopolitiques majeurs : inflation persistante, incertitudes politiques, retour de Donald Trump au pouvoir, tensions commerciales et achats massifs des banques centrales. Après une phase de consolidation post-électorale aux États-Unis, l’or a repris sa tendance haussière amorcée en 2024, atteignant un plus haut historique de 2 956,2 $ l’once en février 2025.
Dans ce contexte, les sociétés aurifères surperforment l’or lui-même, grâce à des fondamentaux solides : maîtrise des coûts, génération de flux de trésorerie positifs et valorisations attractives. En début d’année, l’indice NYSE Arca Gold Miners a progressé de +22,3 %, contre +10,8 % pour l’once d’or. Ce décalage témoigne de l’intérêt croissant des investisseurs pour ces entreprises, qui bénéficient d’un effet de levier opérationnel significatif avec des marges moyennes atteignant 1 400 $ par once produite.
Le fonds CM-AM Global Gold, fort de près de 20 ans d’expertise, offre une exposition optimale à cette dynamique. Il investit principalement dans des producteurs de métaux précieux, sans contrainte géographique ni couverture contre les risques de change. Son portefeuille se compose de grandes entreprises aurifères (Majors et Intermédiates), ainsi que de sociétés juniors et développeurs (15 % du portefeuille), cibles potentielles de consolidation. Cette diversification permet de capter les opportunités du secteur tout en limitant les risques spécifiques.
Les perspectives pour 2025 restent positives, soutenues par la demande croissante en or physique, notamment de la part des banques centrales des pays émergents et des investisseurs occidentaux, qui reviennent massivement sur cette classe d’actifs. De plus, la limitation de l’offre minière (croissance de 1 à 2 % par an) renforce la tension sur les prix.
Enfin, le fonds bénéficie d’un positionnement stratégique, avec 30 % de son allocation sur les grandes Majors, attirant un intérêt renouvelé des investisseurs institutionnels. Grâce à une approche basée sur une analyse fondamentale approfondie, CM-AM Global Gold continue d’afficher une performance robuste et constitue une solution de diversification pertinente pour capter la dynamique du secteur aurifère.
Avis CrosInvesting :
Le fonds CM-AM Global Gold se distingue par sa capacité à capter pleinement les dynamiques du marché aurifère dans un environnement propice à l’appréciation des métaux précieux. Son positionnement, alliant grandes sociétés minières (Majors), entreprises intermédiaires et juniors en forte croissance, lui permet de bénéficier à la fois de la solidité des leaders du secteur et des opportunités liées aux consolidations. Cette approche stratégique, combinée à une analyse fondamentale approfondie et à une gestion agile, favorise la performance du fonds, qui s’adapte en permanence aux évolutions du marché.
L’année 2025 s’annonce comme une période clé pour l’or et les sociétés aurifères, avec un marché soutenu par des facteurs structurels et conjoncturels : politiques monétaires incertaines, tensions commerciales, demande croissante des banques centrales et limitation de l’offre minière. Dans ce contexte, le fonds offre une alternative attractive aux investisseurs recherchant une exposition optimisée à l’or, sans les contraintes liées à l’achat physique du métal.
Grâce à sa diversification géographique et son approche rigoureuse de sélection des titres, CM-AM Global Gold se positionne comme une solution performante et résiliente. Il représente une opportunité d’investissement pertinente pour ceux qui souhaitent capter la hausse des prix de l’or tout en bénéficiant du levier opérationnel des entreprises minières. Avec des perspectives favorables et un marché aurifère en plein essor, ce fonds constitue un véritable atout dans une allocation d’actifs diversifiée.
Analyse technique :
D’un point de vue graphique, la tendance sur la thématique reste intéressante, tant sur le prix de l’or que sur les valeurs aurifères. La zone des 3 090 – 3 100 $ nous semble le prochain seuil à atteindre avant une éventuelle poursuite à la hausse.
Au 02/01/2023, le FTSE Gold Mines Index a été remplacé par le NYSE Arca Gold Miners.
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