Toutes les informations disponibles sur le site Cros Assets ont un caractère exclusivement indicatif et ne constituent en aucun cas une incitation à investir et ne peuvent être considérées comme étant un conseil d’investissement. En aucun cas, les informations publiées sur ce site ne représentent une offre de produits ou de services pouvant être assimilée à un appel public à l’épargne, ou à une activité de démarchage ou de sollicitation à l’achat ou à la vente d’OPCVM ou de tout autre produit de gestion, d’investissement, d’assurance...
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
Contactez les sociétés de gestion afin d’évaluer le risque des supports. Le présent site ne vise que les professionnels de la finance. Il n’est pas destiné à être consulté par des internautes non professionnels ne possédant pas l’expérience, les connaissances et la compétence nécessaires pour prendre leurs propres décisions d’investissement et évaluer correctement les risques encourus.
CANDRIAM : Espoirs budgétaires en Europe, craintes de "Trumpcession" aux États-Unis.
19/3/2025
Réallocation vers l’Europe face aux incertitudes américaines
Face aux incertitudes économiques croissantes aux États-Unis, les politiques budgétaires européennes apparaissent comme un facteur de stabilisation. Nous adoptons une posture plus prudente en réduisant notre exposition aux actions américaines au profit des marchés européens et d’une diversification mondiale.
Le risque politique aux États-Unis, notamment lié à une possible "Trumpcession", accentue la volatilité. La perspective de tensions commerciales, de hausses tarifaires et d’austérité budgétaire pèse sur la croissance et la confiance des investisseurs. Le ralentissement du PIB américain est confirmé, passant d’environ 3 % en 2024 à 2 % en 2025.
En réaction, nous ajustons notre allocation :
Actions : Neutralité globale, sous-pondération des actions US et rééquilibrage vers l’Europe et les émergents.
Obligations : Augmentation de la duration sur les bons du Trésor US et préférence pour la dette souveraine allemande.
Forex : Rebalancement de l’Euro/USD et maintien d’une position longue sur le yen.
L’Europe, un contraste budgétaire positif
L’Europe adopte une politique budgétaire expansionniste avec des investissements en défense et en infrastructures, notamment en Allemagne (plan de 500 milliards d’euros). Cela soutient la croissance et améliore les prévisions bénéficiaires des entreprises européennes.
Taux d’intérêt et stratégie obligataire
Les marchés obligataires reflètent ces dynamiques :
Baisse des taux longs US en raison des craintes de récession.
Stabilité en Europe, où le stimulus fiscal renforce la croissance.
Sous-pondération du High Yield, jugé vulnérable en cas de détérioration du climat économique.
Cette approche plus défensive vise à naviguer dans un contexte incertain tout en capturant les opportunités des politiques budgétaires européennes.
Partager
Equipe commerciale
Évènements